Unicorn-Risikomanagement: Positionsgröße und das 2R-Ziel
Der Handel mit Futures und anderen gehebelten Produkten ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet. Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Vergangene Ergebnisse sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Risikomanagement im Unicorn Model beruht auf zwei Grundsätzen: Jeder Trade wird über den Abstand zum Stop dimensioniert, und standardmäßig wird der Gewinn bei festen 2R mitgenommen (dem Standardziel des Indikators, das du anpassen kannst). Alles andere – vom Auslassen von Trades ohne Platz bis zum Ziel bis zur Planung für Verlustserien – folgt aus diesen beiden. Dieser Artikel geht die Rechnung hinter beiden durch, mit klar gekennzeichneten Beispielzahlen statt Ergebnissen.
Risiko beginnt beim Stop
Jede Zahl in diesem Artikel hängt von einem Level ab: dem Stop. Im Unicorn Model liegt der Stop standardmäßig jenseits des Breakers, weil ein Scheitern des Breakers die Idee ungültig macht, oder jenseits des Hochs/Tiefs, das die Liquidität geholt hat, wenn du Spielraum für einen Docht willst. Beide Methoden und der passende Einstieg (eine Limit-Order auf den Breaker-Retest oder eine Market-Order, wenn der Preis schon nah dran ist) werden in Unicorn-Einstieg und Stop-Loss richtig setzen erklärt.
Sobald der Stop gesetzt ist, definiert er dein Risiko. Der Rest dieses Artikels baut darauf auf.
Positionsgröße aus dem Stop
Die Positionsgröße ist das Ergebnis des Stops, nicht der Ausgangspunkt. Du wählst nicht eine Anzahl Kontrakte und suchst dann einen passenden Stop. Du legst fest, wie viel deines Kontos du bei diesem Trade zu verlieren bereit bist, misst den Abstand zum Stop und lässt die Rechnung die Größe bestimmen.
Wie viel du pro Trade riskierst, ist eine persönliche Entscheidung, die von deinem Konto und deiner Drawdown-Toleranz abhängt. Wichtig ist, dass es von Trade zu Trade gleich bleibt. In unserem eigenen Trading nutzen wir 0,5 % pro Trade.
Die Formel für Futures:
Kontrakte = (Kontogröße × Risiko in %) ÷ (Stop-Abstand in Punkten × Wert pro Punkt)
Runde immer auf ganze Kontrakte ab. Aufrunden heißt, mehr zu riskieren als geplant.
Rechenbeispiel (Dollarbeträge und Punktwerte dienen nur der Veranschaulichung):
- Beispielkonto: 50.000 $
- Risiko pro Trade: 0,5 % (Beispiel) → 250 $ beim Beispielkonto
- Beispiel-Stop-Abstand: 10 Punkte vom Einstieg bis zum Stop jenseits des Breakers
- Beispiel-Kontraktwert: 5 $ pro Punkt
Risiko pro Kontrakt = 10 Punkte × 5 $ = 50 $.
Kontrakte = 250 $ ÷ 50 $ = 5 Kontrakte.
Angenommen, das nächste Unicorn bildet sich mit einem Stop von 20 Punkten. Gleiches Beispielkonto, gleiche 0,5 % Risiko: 250 $ ÷ (20 × 5 $) = 2,5, abgerundet 2 Kontrakte. Das Dollarrisiko bleibt ungefähr gleich, die Größe ändert sich. Genau darum geht es: Ein weiterer Stop bedeutet eine kleinere Position, keinen größeren Verlust.
Punkt- und Tickwerte unterscheiden sich zwischen Index-Futures-Kontrakten sowie zwischen Standard- und Micro-Kontrakten. Prüfe deinen mit unserem Futures-Tickwert-Rechner, bevor du irgendetwas dimensionierst.
In R denken
R ist der Betrag, den du bei einem Trade riskierst: der Abstand vom Einstieg zum Stop, ausgedrückt als eine Einheit. Erreicht der Preis den Stop, ist der Trade −1R. Erreicht er ein Ziel, das doppelt so weit entfernt ist wie der Stop, ist er +2R.
In R statt in Dollar oder Punkten zu denken, bringt drei Dinge:
- Trades werden vergleichbar. Ein Stop von 10 Punkten und einer von 25 Punkten sind beide 1R. Eine andere Stop-Größe macht einen Trade nicht „größer“ als einen anderen.
- Die Methode wird vom Konto getrennt. Dieselbe Abfolge von Trades in R sieht auf einem kleinen und einem großen Konto gleich aus. Nur der Dollarwert von 1R ändert sich.
- Die Emotion verschwindet aus dem einzelnen Trade. Ein Verlust ist −1R, wie geplant. Nicht mehr, nicht weniger.
Warum wir Gewinne bei 2R mitnehmen
Standardmäßig zielt jeder Trade im Unicorn Model auf einen festen Take Profit bei 2R (das Standardziel des Indikators, das du anpassen kannst). Bei einem Stop von 10 Punkten liegt das Ziel 20 Punkte vom Einstieg entfernt. Das ist der Standard und bei den meisten Trades das einzige Ziel.
Das ist der Standard der Methode, kein Ergebnisversprechen. Hier steht, was er dir bringt, was er dich kostet und in welchem einzigen Fall wir einen Trade weiter zielen lassen.
Was dir ein festes Ziel bringt
- Konsistenz. Jeder Standard-Trade hat dasselbe Chance-Risiko-Verhältnis. Du verhandelst das Ziel nicht mitten im Trade neu.
- Etwas, das du überprüfen kannst. Weil sich der Ausstieg nie ändert, kannst du deine eigenen Trades auswerten und weißt, dass das Ergebnis vom Setup abhängt und nicht davon, wie du dich an dem Tag beim Ausstieg gefühlt hast.
- Kein Improvisieren. Das Ziel steht fest, bevor die Order platziert wird. Bist du im Trade, gibt es nichts mehr zu entscheiden. Das beseitigt eine der häufigsten Arten, wie Trader gute Einstiege sabotieren: aus Angst zu früh schließen oder aus Hoffnung zu lange halten.
Was es dich gegenüber Liquiditätszielen kostet
Der ehrliche Kompromiss: Manchmal läuft der Preis weit über 2R hinaus, bis zum nächsten offensichtlichen Liquiditätspool, und ein festes Ziel lässt diese Bewegung liegen. Trader, die immer auf Liquiditätsziele zielen (ein altes Hoch, die andere Seite der Range), erwischen manchmal deutlich größere Bewegungen als 2R.
Der Preis dieses Ansatzes: Das Ziel ändert sich von Trade zu Trade, das Chance-Risiko-Verhältnis ist jedes Mal anders, und der Ausstieg wird zur Ermessensfrage. Manche Trades laufen über 2R und drehen dann, bevor sie ein weit entferntes Ziel erreichen. Die festen 2R nehmen in Kauf, einige große Bewegungen zu verpassen – im Gegenzug für ein Kriterium, das du jedes Mal gleich anwenden kannst.
Wann wir den Trade über 2R hinaus zielen lassen
Es gibt eine Ausnahme, und sie wird vor dem Einstieg festgelegt, nicht während des Trades: ein klares Smooth-Edges- oder Equal-Highs/Lows-Level in Trade-Richtung jenseits von 2R.
Smooth Edges sind eine Reihe von Hochs (oder Tiefs), die sich auf einem horizontalen Level aufreihen, ohne es zu brechen: Der Preis stoppt immer wieder an derselben Stelle. Sie entstehen oft in Konsolidierungen, etwa in der Asien-Range, und fallen auf einen Blick auf. Wenn du danach suchen musst, sind sie wahrscheinlich nicht da. Viele Trader halten diese saubere Linie für sichere Unterstützung oder sicheren Widerstand und legen ihre Stops knapp dahinter – genau deshalb zieht sie den Preis an. Equal Highs oder Lows funktionieren genauso.
Liegt ein solches Level jenseits von 2R in Trade-Richtung, kommt das Ziel an dieses Level statt auf 2R. Gibt es kein klares Level, bleibt das Ziel bei 2R. So oder so wird der Ausstieg vor dem Platzieren der Order festgelegt und nie verschoben, sobald der Trade offen ist.
Liquidität hat bei einem festen Ziel noch eine zweite Rolle: Sie entscheidet, ob sich der Trade überhaupt lohnt (siehe „Wann du einen Trade auslässt“ unten).
Die Rechnung
Mit einem 2R-Ziel und einem Verlust von 1R liegt die minimale Trefferquote, um kein Geld zu verlieren, bei einem von drei Trades:
Trefferquote × 2R = Verlustquote × 1R → Trefferquote = 1 ÷ 3 ≈ 33,3 %
Bei 2R landet ein Trader, der einen von drei Trades gewinnt, vor Kommissionen und Slippage bei null. Dieselbe Arithmetik gilt für einen Trade, der auf ein weiter entferntes Smooth-Edges-Level zielt. Bei einem Ziel von 3R zum Beispiel läge die minimale Trefferquote bei einem von vier (25 %). Aber die Arithmetik sagt nichts darüber aus, wie oft eines der beiden Ziele tatsächlich erreicht wird, und ein weiter entferntes Ziel ist eine andere Wette, kein kostenloses Upgrade.
Diese Zahlen sind Arithmetik, keine Statistik über das Unicorn Model und kein Versprechen irgendeines Ergebnisses. Kommissionen, Slippage und nicht ausgeführte Orders treiben die tatsächliche minimale Trefferquote nach oben. Mit unserem Rendite-Rechner siehst du, wie sich verschiedene Trefferquoten und R-Werte über eine Anzahl von Trades auswirken.
Wann du einen Trade auslässt
Ein festes Ziel ergibt nur Sinn, wenn der Preis freie Bahn dorthin hat. Platz bis zum Ziel ist einer der Filter, die das Unicorn Model vor jedem Einstieg anwendet.
Projiziere vor dem Platzieren der Order das 2R-Level und schau, was zwischen deinem Einstieg und diesem Level liegt:
- Ein unberührtes Hoch im höheren Zeitrahmen über einem Long (oder ein Tief unter einem Short)
- Ein frisches Fair Value Gap im höheren Zeitrahmen im Weg
- Equal Highs oder Lows auf der Gegenseite, die der Preis noch nicht geholt hat und die näher als 2R liegen
Liegt eines davon zwischen Einstieg und Ziel, muss sich der Trade da durchkämpfen, um sich auszuzahlen. Dann lass ihn aus. Ein gültiges Unicorn ohne Platz ist immer noch ein Trade mit einem Grund zu scheitern. Ein klarer Draw on Liquidity in deine Richtung jenseits des 2R-Levels ist das Gegenteil: Er gibt dem Preis einen Grund zu laufen.
Platz bis zum Ziel ist einer von mehreren Kontextfiltern. Die anderen (Richtung im höheren Zeitrahmen, Tageszeit und welche Liquidität geholt wurde) erklären wir in Das Unicorn ist ein Muster, kein Modell; wie du die Richtung aus einem Sweep liest, steht in Liquidity Sweep vs. Liquidity Run.
Verlustserien und Drawdown
Verluste kommen gehäuft. Bei jeder Methode ist eine Serie mehrerer Verluste in Folge normal und sollte vorher eingeplant werden, nicht erst danach.
In R ist eine Verlustserie leicht zu lesen: Fünf Verluste in Folge sind −5R. Was das für dein Konto bedeutet, hängt nur davon ab, wie viel 1R wert ist.
Illustrative Arithmetik (Beispielzahlen, keine Ergebnisse):
- Bei 0,5 % Risiko pro Trade kosten fünf Verluste in Folge rund 2,5 % des Kontos.
- Bei 2 % Risiko pro Trade kosten dieselben fünf Verluste rund 10 %.
Gleiche Trades, gleiche Methode, sehr unterschiedlicher Drawdown. Deshalb ist der Risikoprozentsatz wichtiger als jeder einzelne Einstieg. Weil jeder Verlust ein Prozentsatz eines etwas kleineren Kontos ist, liegen die echten Zahlen etwas unter der einfachen Summe – entscheidend ist die Größenordnung.
Mit unserem Drawdown-Simulator siehst du, wie lange Verlustserien bei verschiedenen Trefferquoten und Risikostufen dauern können und wie tief der Drawdown wird. Dimensioniere so, dass eine Serie, die du für realistisch hältst, dich nicht zwingt, die Methode mittendrin zu ändern.
Tages- und Wochenlimits
Die Positionsgröße begrenzt den Verlust eines Trades. Limits begrenzen den Verlust über viele Trades. Lege sie vorher fest, schreib sie auf und hör auf, wenn eines erreicht ist:
- Ein Tageslimit. Eine maximale Anzahl an Verlusttrades oder ein maximaler Verlust in R, nach dem du für den Tag aufhörst. Es verhindert den teuersten Fehler im Trading: einen Verlust sofort zurückholen zu wollen.
- Ein Wochenlimit. Eine höhere Obergrenze, die die Woche vorzeitig beendet, damit aus einer schlechten Phase kein schlechter Monat wird.
- Kein Limit fürs Nicht-Traden. An manchen Tagen passt der Kontext nie: kein Sweep zur Session-Eröffnung, kein Platz bis zum Ziel, kein Unicorn. Kein Trade ist ein gültiges Ergebnis und zählt ebenfalls als Einhalten des Plans.
Die genauen Zahlen hängen von deinem Konto ab und bei einem Funded Account von dessen Regeln. Wichtig ist, dass sie vor der Session feststehen, nicht während.
FAQ
Wie berechnet man die Positionsgröße bei Futures?
Teile den Betrag, den du bei dem Trade zu riskieren bereit bist, durch das Risiko pro Kontrakt. Der riskierte Betrag ist deine Kontogröße × Risiko in %. Das Risiko pro Kontrakt ist der Stop-Abstand in Punkten × der Wert pro Punkt des Kontrakts. Runde auf ganze Kontrakte ab. Punktwerte prüfst du mit einem Futures-Tickwert-Rechner.
Was bedeutet ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2:1?
Das Ziel ist doppelt so weit vom Einstieg entfernt wie der Stop. Du riskierst 1R, um 2R zu verdienen. Bei diesem Verhältnis liegt die minimale Trefferquote, um kein Geld zu verlieren, vor Kosten bei etwa 33,3 %. Das ist Arithmetik, kein erwartetes Ergebnis.
Ist ein festes Ziel besser als ein Liquiditätsziel?
Keins ist in jedem Fall besser. Feste 2R geben dir ein konsistentes, überprüfbares Kriterium und nehmen dir Entscheidungen im Trade ab, kosten dich aber einige größere Bewegungen. Liquiditätsziele können diese Bewegungen mitnehmen, verändern aber bei jedem Trade das Chance-Risiko-Verhältnis. Das Unicorn Model nutzt standardmäßig 2R und zielt nur weiter, wenn ein klares Smooth-Edges- oder Equal-Highs/Lows-Level jenseits von 2R liegt – festgelegt vor dem Einstieg. Liquidität entscheidet außerdem, ob es überhaupt Platz für den Trade gibt.
Mach Risiko zu dem Teil, den du nie improvisierst
Dieser Artikel wird von The Unicorn Model veröffentlicht, das einen TradingView-Indikator für dieses Setup verkauft.
Das Setup entscheidet, wo der Stop liegt. Der Stop entscheidet die Größe. Der 2R-Standard oder ein klares Smooth-Edges-Level entscheidet den Ausstieg, bevor du im Trade bist. Lerne den kompletten Prozess – von Liquidität und Kontext bis zu Ausführung und Risiko – im vollständigen Unicorn-Model-Kurs, oder sieh dir die Indikator-Pläne an, um Breaker und Unicorns im Chart markiert zu bekommen, während du dich auf den Plan konzentrierst.
Der Handel mit Futures und anderen gehebelten Produkten ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet. Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Vergangene Ergebnisse sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.